炒股密码——窥探仓位管理的秘密

文/凌乐

炒股中,最痛苦的事莫过于两类,一类是涨停个股无情踏空,另一类是跌停个股激情满仓。很多朋友又看不透其中的逻辑,不明白为什么总会买在最高点,卖在最低点,本文,我们通过仓位管理的方法,来窥探一下股市中赚钱的真理,一切从实战中出发,希望你能从中了解的仓位管理的客观逻辑,找到最适合自己的仓位管理方法。

再次祭出这一张万能图片,某只股的股价由2013年的10元涨到15,跌至5,最后回到10元。我们抛开一切的价格预测,仅仅依靠持仓手法来操作。

炒股密码——窥探仓位管理的秘密-胖豚网

一般来说,买卖股票的仓位只有两种,一种是全仓买入,一种是加仓买入。我们来模拟一下满仓杀入的心路历程。假如这位朋友有资金30万,三线城市的买房首付款价格。

2013年本金30万,全仓买入3万股后,运气好,股价一直上涨,这位朋友心理爽歪歪,到14年总市值有45万,房子能由100平换成150平了,年化收益率达50%,简直是股神,这个时候为什么要退出股市,再坚持两年就不用按揭了啊,继续持有。14年到15年是难熬的一年,利润慢慢回吐,这个时候感觉到一阵阵肉痛,出去的可是真金白银啊,到15年底,市值30万,真是一年熊市,好不容易抗过来了,继续干,15到16这一年是这位朋友人生中最黑暗的一年,市值由30万变成了15万,几度濒临跳楼价,房子首付由100平变成了卫生间,天天吃斋念佛希望股价回到起点给个机会全身而退,17年底终于回到了10元,清仓退市。炒股这四年,有三年都是在折磨中度日,4年的收益率为0。

回顾这位朋友的经历,我们能感受到两个明显的东西。

第一:无奈,当第一次满仓操作后,后市无论怎么走都和你没有关系,只能期盼上涨,下跌就是亏。这个时候,你的所有赚钱方法都在下单买入的那一刻决定了,这需要高度依靠你对买入对象的分析,并选择好最佳进场时机,对投资者的投资能力考验非常大。

第二:心情起伏大,因为你的全部身家都在里面,里面的资金决定了你未来的生活,换句话说,这位朋友是把人生的赌注放在了股票涨跌之上,心情起伏当然大,我们可以看到,如果A股走出如上走势,这个市场就是一个零和游戏,甚至还有交易手续费,和赌场就没有太大的区别,当你把全部身家放在一把梭哈之上,形式上已经是赌徒。

仓位控制就能有效避免上述两种状况,没有人能保证我买入后这只股票明天就会涨,跌不破我的成本线,巴菲特也不行,所以,给自己的错误留一点操作空间,不要每次都梭哈,从概率的角度来讲,买入后涨跌的概率都是50%。最重要的是,钱少赚一点没关系,别让自己换上心脏病,半仓有益于放松心态,能让你有一种我还有底牌的感觉,至少你永远不会跳楼。

下图是投资者一直在追寻的仓位管理方法,最完美的炒股方法当然是在最低点全仓买入,最高点全仓卖出,对于仓位管理者而言,他们只追寻最低点持有较大仓位,股价越高,持仓越少。

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以上证指数为例,假如价值中枢是4000点,高于4000就是高估,低于4000就是低估,投资者当然不可能进场就是3000点,然后梭哈,进场的时候大概率是3800左右,这个时候只能说上涨的概率要大一些,不可能100%上涨,这也是大多数股票高手不愿意给别人推荐股票的原因,没有人能保证一定涨,只有概率,自己的钱亏了没关系,别人听了建议亏了就伤关系了。即使是3000点买入也有可能继续下跌,只是概率更小而已。

以此图为例,要想做到最正确的投资,你需要判断价值中枢、价格变化区间,估值高低,入场时间,加仓节奏和加仓比例等,判断错误就会出现下面几种情况。

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1号组合管理方法就属于没有判断好价格变化区间,在3500点左右就已经是全仓,股价跌到3500-3000点的时候就会处于焦虑状态,而在4500点左右已经清仓,盈利没有最大化;2号组合明显是低估了价值中枢,4200已经清仓离场,利润没有最大化,但此类组合是一种安全且赚钱的组合,也是我们追寻的一类仓位管理方式;3号组合高估了价值中枢,几乎在最高点入场,在4000点左右已经满仓,将承受较大亏损,是投资大忌;4号组合的问题在于加仓速度过快,没有达到分散风险的作用,3800点已满仓,剩下的也是煎熬。

然而,许多理论听上去是很有道理,在实际操作中就是亏钱,将理论应用于实践总是不那么容易的。现实的情况是,我们无法了解涨跌价格区间,价值中枢不好判断,入场时间点永远是个难题。

各位一定得注意,对于炒股而言,仓位管理永远只是辅助作用,他不能帮你真正的赚钱,他的核心作用在于帮你分担下跌的风险,是一个帮助我们减少亏钱的工具。对于上涨中的股票,一次全仓买入明显更赚钱。

下面放一张仓位管理的实例图,这是关于定投的一幅图,对股票仓位管理同样有很大的启示作用。

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我们假设有一位朋友他有现金18万,如果他在6430点最高点买入,在4442点卖出的话,无疑亏损的金额很大,而他通过仓位管理,每个月买入2000元,连续买90个月,尽管是在6430点,但他大部分资金是在3000点左右买入的,迅速拉低了整体买入成本,所以在4442点卖出的时候仍有大部分盈利。这种投资方式就要求时间跨度大,资金横跨了涨跌区间,让资金自己去寻找价值中枢。

就炒股而言,买入和持有的周期一般不会那么长,我以恒生电子为例,在2017年9月到2018年3月期间,恒生电子的最高价是57,最低价是40,从K线形态上来看,价值中枢是49,而从基本面来看,价值中枢应该是80左右(另一篇文章中有提到),在看涨恒生,觉得价格被低估的情况下,明显也不能直接全仓杀入,在48左右的时候,最多只能半仓,而后跌幅超过10%,再次加仓,此时平均持有成本仅为43左右。

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仓位管理分很多种,我们经常见到,有些分析师建议投资者的操作是先买半仓,另外半仓低买高卖,对于这类分析师,不是忽悠就是傻逼,我要是能够低买高卖还买什么半仓,全仓低买高卖不是更好,更何况哪个点位是低,哪个点位是高,你倒是说清楚啊。显然这类分析师都是卖方分析师,永远为自己的说辞留一条后路,经过多次测试,那些半仓买入,另外半仓低买高卖的朋友的收益率远远比不上直接全仓买入的,因为一旦涉及到主观判断,对于一般投资者来说,都是掷色子,到头来都是亏。

所以,仓位管理最简单也是最有效的操作方法是,持仓一部分,跌了才买,涨了不买,至于买多少,得看你有多看好这只股票了。总体来说,仓位管理就只有一个秘诀,给自己一点犯错的空间,能为下跌感到欣喜

最后,所有的仓位管理都要考虑市场行情、所有的仓位管理都要考虑企业经营、所有的仓位管理都是建立在价值投资的基础上实现的,像ST华泽、乐视网这类股票,你来一个越跌越买,我只能说:“天台见!”

再给大家讲一个老股民的段子,下面的文字是07年大牛市主流媒体的热点话题,也是当时的股民心路历程,各位揣摩一下,其实14年也是一样的,历史还会再次重复,希望你下次能跳出这个轮回。

从2005年6月,开始的上涨途中

1000点:中国股市必须推倒重来! 

1300点:超跌反弹短线顶部 

1500点:阶段性顶部 
1800点:极限高点 
2200点:大盘处于高危点位 
2500点:出现泡沫 
3000点:九成机构认为突破3000点难度很大 
3500点:整体泡沫出现 
4000点:泡沫可能破裂 
4300点:股市极度疯狂,出台加税政策 
4500点:牛市刚刚开始 
5000点:十年黄金股市第一年 
6124点:中国股市踏上新的征程,万点可期!


下跌途中(从2007年10月开始):
6124点:千金难买牛回头 
5500点:短线回调洗盘是为了更好上涨 
5000点:长期铁底,大胆买入 
4500点:大盘已经跌无可跌了 
4300点:做空相当危险 
4000点:中线建仓机会来临 
3500点:目前点位不宜盲目杀跌 
3000点:印花税行情,政策铁底 
2500点:八成机构认为大盘已见底
2000点: 永远不可能跌破
1800点: 中国股市已没有希望
1664点: 中国股市必须推倒重来!

来源:原来是凌乐

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0 条回复 A 作者 M 管理员
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