波浪理论番外篇——股市首先是个市场

释放双眼,带上耳机,听听看~!

之前在写从市场行为角度理解波浪理论的这个系列时,遇到了一个很难解决的问题,

就是对于大多数投资者来说,理解市场行为的一系列概念好像是个很抽象的思维过程,

所以就出现了很多读者对于市场行为当中的博弈过程,以及其带来的价格变化过程的理解,

处于一种模模糊糊好像懂了,但是又不是特别懂,也无法独立运用的情况。

这个情况也困扰了我一段时间,一开始觉得是不是我写的不够形象,

后来不断修改以及和朋友沟通的过程中发现,不仅仅是文字叙述不够形象的问题,

更直接的原因是很多投资者从一开始就没有树立起来——把股市当成一个市场的概念,

这种情况下,直接让大家通过文字叙述理解市场行为就难上加难了,

而如果我们先让大家重新理解股市的市场属性,

再在这个基础上去进一步理解市场行为,就变得好办很多了。

所以我们打算拿出两个番外篇来从头讲一下股市的市场属性和基本影响,

这两篇番外不仅能给下一步继续讲波浪理论和市场行为打好基础,

更能直接的针对性解决一些大家经常遇到的比较困惑的问题。

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

比如一个最实际的问题,很多投资者在接触股市的第一时间,

大多数都是先从个股的技术走势或者是上市公司的经营状态入手,研究技术或者价值,

而很少有投资者先从市场特性开始入手,也就是说“懂股票”的投资者占多数,

“懂市场”的投资者一直以来都是少数,然而我们所有的交易行为都发生在市场当中,

无可避免的要受到市场环境,市场情绪和市场结构都诸多方面来自市场本身的影响。

假设我是一个果农,和隔壁邻居都种了最优质的葡萄,种植成本要2元一斤,

到了收获葡萄的季节,我发现隔壁邻居以2元一斤的价格把葡萄都卖了,

我觉得他挺傻的,成本就要2元一斤,品质又这么好,不卖到4元一斤都很可惜,

于是我一直等批发商以4元一斤的价格来收我的葡萄,结果等来等去始终没人出这个价格,

后来我才发现,今年葡萄过份丰收,供应量远远大于需求量,愿意贱卖的果农遍地都是,

这时候我后悔了,想以成本价卖掉葡萄,可惜人家已经不收购了。

结果第二年葡萄价格大涨,隔壁邻居用去年回本的资金再次种植赚了大钱,

而我却因为去年亏光了本金,没有资金再次种植,只能眼看别人赚钱。

在这个例子里,显然我只做到了正确理解葡萄的成本和价值,却忽视了市场的供求关系,

看似我的判断是对的,不考虑市场环境的情况下,完全合情合理,

但是因为我的太“片面”,没能有效的全面考虑所有对价格产生影响的因素,

导致我最终的结果错得一塌糊涂,而且这种情况下,“片面”的正确会使人更倔强,

很难第一时间意思到错误的存在并及时采取纠正的手段。

像这类要从市场本身去理解的问题还有很多,

比如说,为什么市场看起来很“愚蠢”,一些假的、错误的概念股能炒上天?

因为市场本身不具备“理性”,市场的根本特征是优先服从“共性”,

只要市场里大多数人接受和相信那些看似很“愚蠢”的逻辑,

那么市场就会直接反馈出一个很“愚蠢”、很错误的结果,

只能等市场长期优胜劣汰,去伪存真,才能慢慢显现出“理性”并完成资源优化配置。

还有,市场不仅是经济的晴雨表,也是国情的直接映射,

一个国家的整体受教育程度越高,投资者对经济和公司的理解能力也越强,市场就更平稳,

A股现在炒热点、炒概念的时候,显得很不理智,

但是如果大家回顾历史,看看十年前、二十年前A股怎么对待热点和概念,

就会觉得相比之下,今天的A股市场已经理智多了,当然二十年后会比今天更理智,

会有更多的“博傻”行为在A股市场销声匿迹。

但是现在就用十年后、二十年后的水平和眼光处理市场当中的实际问题,

又会因为太过超前,而显得和市场格格不入,导致投资收益不太理想,

所以,投资这个事既要尽量保持“理性”,也得考虑与市场的同步,与国情同步。

类似的这些问题,我们会做一个详细的总结,再下一次更新当中展开讲。

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

今天先优先解决一个更直接的问题,就是为什么大多数投资者都没意思到股市的市场属性,

股市既然叫股票市场,本身是一个市场是毫无疑问的,

让大多数投资者忽视市场属性的原因主要有三点,

一是股票交易随着技术的进步已经基本不再见面交易了,

我们之前讲过以成都红庙子市场为代表的早期场外股票市场,

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

那个时候是真的拿着纸质的股票出去见面交易的,

不记名的股票就是一手交钱一手交货,记名的股票就是一手交钱,然后一起去过户,再交货。

这种当面讨价还价的见面交易才会让人有强烈的参与市场的感觉,

现在的网上交易几乎完全普及,快速下单——自动撮合成交——自动清算交割,

让大家很难在感受到股市作为一个市场的气氛和感觉了。

二是股市当中的身份转换非常快,

因为在我们日常接触的各种市场当中,买方和卖方是相对比较固定的,

虽然也会有我卖完土豆,然后去隔壁摊位上买点豆角这种买卖方的转换,

但是绝大多数情况下,都是卖东西的人一直负责在卖出,来消费的人一直在负责买进。

而且我们日常接触的大多数市场都是商品市场,买来的东西回家就消耗使用掉了。

然而在股市当中,我上一分钟还是持币等待的买家,

下一分钟我的股票成交之后,我就迅速变成了一个潜在的卖家,

而且股票不退市的话,不会消耗不被直接使用,是可以反复易手的交易品。

同时,日常的商品除了卖二手之外,几乎不再转为现金,

而股票对于大多数投资者来说,都是为了价格上涨以后再次变现获利的。

这也是大多数投资者在理解市场行为是最经常碰上的一个困扰因素,

很多非常实际的市场行为在技术上的映射都是基于这个特征,

即投资者身份的转换+将股票变现的需求,

比如说前期成交密集区为什么经常成为压力位?

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

理解股票市场的本质与商品市场的区别之后就会变得非常好理解,

之前所有在高位成交密集区买入股票的投资者都从之前的买方转变为了潜在卖方,

到了价格再次回升到成交量密集区的时候,这些潜在卖方获得了一个比较好的变现机会,

(这个比较好的相对的,被套的投资者一直以来支付的时间成本浪费了,但是能解套对于他们来说是一个还算不错的选择。)

这时候的卖盘数量就会明显增加,如果买盘远大于卖盘的话,

压力自然消化,买盘超出卖盘的部分会推动价格继续上涨,形成有效突破。

而如果买盘小于或者等于卖盘的话,压力无法自然消化,

卖盘超出买盘的部分会把价格再压回去,再到相对低位盘整,等待下一个上攻的机会。

三是股市当中时间价格优先原则的使用比商品市场更频繁,

其实无论是商品还是股票,在交易过程中都适用时间优先原则和价格优先原则,

但是在商品交易当中,价格优先原则的使用不是很频繁,而在股市当中却非常频繁。

所谓时间优先原则就是交易要讲“先到先得”,

限量100个苹果,每人限购1个,每个售价1元,有200个人来抢购的话,

显然是排在前100名的消费者会买到苹果,排在100名以后的消费者是无法以1元买到的。

所谓价格优先原则就是交易在时间优先的基础上还要讲“价高者得”,

(其实对于卖家来说,还有价低者优先获得卖出机会)

也就是说,排在100名以后的消费者不是完全没有机会买到苹果,

如果排在188名的消费者表示愿意出2元来购买一个苹果,

而且前100当中没有人想加价竞争的话,那么排在第100名的消费者的机会就会挤掉了。

在现实生活当中,除了拍卖会或者买房子之类的场景,

我们很少能遇到有人直接采取价格优先原则来“秒杀”掉我的交易机会,

而股票市场当中,全体投资者无时无刻都在利用时间优先和价格优先这两项原则,

在博弈更理想的交易机会和更理想的买卖价位。

由于大多数投资者没有仔细思考过价格优先频繁使用情况下的价格形成机制,

所以在交易当中总是很被动,不是单子价格挂低了没买到,股价就一飞冲天了,

要么就是一咬牙挂个高价刚成交,价格就一下子回落到之前预期的低价上去了。

为什么当中“涨停板敢死队”和“打板战术”一出现就惊艳了整个市场,

因为这种手段已经不仅仅是技术和经验的突破,而是直接利用规则的手段,

把价格优先原则利用到极致,并且借涨停板制度的不平衡性和从众心理来增加自己的胜率。

综上,重新理解股市的市场属性和股市交易特性与商品交易特性差异,

有利于投资者能更全面、更客观的理解价格的形成和一些不那么符合“理性”的市场情况,

避免只看重技术或者只看着业绩带来的“片面正确”,并沉迷其中。

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

关于市场的事,今天就先说这些,

下次更新再把一些常用的市场属性理解方面的基础常识集中在一起继续讲。

回头稍微说下盘面情况,

周五开盘之前由于有中美贸易磋商积极进展的消息,所以市场预期比较高,

但是我们在周四晚上的更新当中也说过,由于是“提前剧透性”利好,

所以不排除有高开低走的可能性,结果周五上证指数高开之后尾盘翻绿,

这种情况对市场的人气有一定挫伤,会导致之前一直持股的投资者有失望情绪,

增加这部分投资者短期内想要卖出的意愿(这就是比较典型的市场行为分析)

如果本周市场还是无力向上突破,那么这部分卖出意愿可能就要真的变成卖盘。

另外周末有监管部门调整了再融资规则的消息,

这次对再融资的调整明显是在松绑之前收紧的再融资政策,

松绑再融资对于上市公司来说是个好消息,但是对市场来说是增加潜在压力的行为。

所以周一市场可能会对这个消息有一定的压力性反馈,

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

上证指数的收敛三角形离收口一天比一天近,贸易磋商的利好没能带来向上突破的效果,

而越是临近收敛三角形顶点,变盘的概率就越大,所以近期有空稍微多留言盘面。

最近问扩容和解禁相关情况的小伙伴比较多,下次更新时会集中给大家稍微解释一下。

波浪理论番外篇——股市首先是个市场-胖豚

文/刘鹏程SaiL

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投资

2019.11.27 最凶残的底部都在众人不敢想的位置

2019-12-5 23:04:00

投资

上市公司的地点很重要

2019-12-10 0:12:59

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