文/凌乐
前两天，不老男神林志颖发了一条早餐的微博，看似随性的早餐背后，竟然是几块股票交易屏幕！
对任何股票投资者而言，明星的股票交易界面具有极大的吸引力，我们都知道，明星因其朋友多、消息面广，一般都有内幕消息，像赵薇、黄晓明这些都是炒股大户，在A股市场可谓臭名远扬，倘若能从不老男神屏幕中窥到什么优质个股，资产翻倍岂不是早晚的事？
怀着这种挖宝的心理，我点开了林志颖的配图。首先，图片中有三块屏幕，根据凌乐的经验，使用多屏幕炒股的只有两种人，一种是专业投资者，一种是有钱的新手，莫非林志颖除了是一个明星、一个车手、一个企业家之外，还是一个专业投资者？
先看鸡蛋后面的ipad，屏幕中有道琼指数、伦敦期货指数、法国股市、德国股市、日本股市，全都是大盘指数。这明显不对啊，虽然看全球股指很高端，但基本没有正常的投资者会这样做，因为没有人有精力追踪全球资本市场的走势，投资范围也不会那么大，就算是巴菲特也只看两三个股市的走势而已，根本不会看十几二十个。小志的这条微博是为了作秀？
继续研究主屏幕，才发现，林志颖根本不是在炒股，是在炒期货，而且是在做全球大盘指数期货，难怪要看全球股市的走势。出于职业习惯，我直接放大屏幕底部的账户信息，看到了小志的资金账户。
在这个期货账户中，有原始保证金107万，持仓市值10586元，账户上有TWB的币种显示，就是使用台币了，107万约合人民币23.7万元，对于林志颖来说，这点资金量只能算是毛毛雨，不值一晒，但是，如果仔细看ipad屏幕左上角，会发现这么一个字样
苹果用户估计都明白这个意思了，说明这个操作界面是通过软件下载界面直接打开的，也就是说，这是林志颖第一次打开期货交易界面，主屏幕中间运行程序中也有后台安装界面，种种迹象表明，这很有可能是林志颖第一次炒期货！第一次炒就投入107万，林志颖的手笔也不小了。
很多朋友可能不知道，期货和股票完全不同，期货天然带有杠杆，杠杆比例从10—100倍不等，一般方向做反10%，基本就爆仓了，每一个期货投资者都有过爆仓经历，因为波动太剧烈，一般不会持仓过夜，免得一夜起来自己账户余额为零。
从林志颖的交易界面来看，小志买入了十手做多台湾指数期货，指数每下跌1点，就亏损2000元，在早上9：10的时候，下跌了14点，亏损了2.8万，此时期货市场仅开盘了10分钟。
我查看了当天早盘台湾指数的走势图，如果林志颖继续持仓没有卖出，他在接下来的十分钟内将会面临巨额亏损，因为台湾指数在接下来的十分钟内，下跌了100点！这一顿鸡蛋配豆浆的早餐，一点都不便宜。
林志颖整个交易盘面关注的市场太多太杂，盯盘效率不高，没有具体的分时图，从多个角度来看，林志颖都是期货市场的新手，既然是新手，我们明显从中找不到任何值得参考的信息，但是，在他的操作界面上有一个非常好的指标——SAR抛物线指标。既然没什么内幕消息，我们就学习一下SAR这个技术指标吧，这是一个实用性极强的指标。
01
SAR指标详解
抛物线转向（SAR）也称停损点转向，其全称叫“Stop and Reveres”，顾名思义，这个指标就是用来判断反转的，SAR的运用方法十分简单，当曲线由绿色转变为红色的时候，买入；由红色转变为绿色时，卖出。
我以最近的上证指数走势为例，上图是2018年12月到昨天的上证指数日K走势，一般来说，反转指标要么太敏感，有事没事都给出一些反转信号，让你自行琢磨，要么太钝化，行情都要走完了，才让你买入。
SAR就更贴合实际操作了，在这一轮从2440.9涨到3288点的行情中，基本没怎么给出反转指标，一路都是让你买入，从高点下跌之时，给出的卖出信号也十分及时。
SAR作为一个主要运用于期货市场的指标，其短线预测能力明显更强，在股票市场中，可以用于日内买卖点的选择。其应用于三十分钟K线走势图效果十分明显，基本能帮你把握住最大的上升浪。
02
SAR的缺陷
SAR指标并不是万能的，在部分行情中，按照策略操作很容易形成高买低卖，导致连续亏损。
为什么会出现这种致命缺陷呢？
这种致命缺陷是个案还是普遍现象？
怎么规避这种缺陷？
回到SAR指标的算法上来，我们在技术分析的基础课程中有过介绍，技术分析的核心是价格、成交量和时间三要素，其中价格中最重要的价位是收盘价、开盘价、最高价、最低价，而SAR的指标只囊括了最高价和最低价，然后用抛物线公式计算而出。
首先忽略了其他技术分析要素，会造成信息不全，其次他的核心原理还是利用了趋势的变化，计算涨幅、涨速，反映市场的情绪变化，与均线指标在核心原理上有相似之处，所以它必然具有滞后、失真的特征，如果在震荡行情中，用SAR指标必然造成高买低卖。
03
如何规避高买低买？
其实，验证一个指标是否有效，最好的方法是用历史回测，就是假设在过去某一个时间段，完全按照SAR指标来操作，整体收益率会是多少，以此来判定指标是否真实有效。
根据凌乐的经验，现在市场中大部分的指标早就被用烂了，特别是对于机构投资者而言，他们的量化投资组合指标极度丰富，大量运用了一系列看不懂的高等数学和机器学习，就是为了筛选出一套胜率最高的投资组合，即使是这样，他们投资组合的胜率也是低于60%，除去交易手续费这些，也难以达到极高的收益，和投资部门的整体收益也差不多。
采用回测的方法，我测试了SAR指标在原油以及黄金市场中的有效性，看看跟随SAR的买入或卖出信号做单是否真的有效。
首先我们对原油行情进行回测：
2015年2月至2016年12月，是WTI原油极度震荡的一段周期，各种关于产油国是否限制原油产出的消息层出不穷，导致油价在大区间中巨幅震荡。经过回测，总共可交易43次，获利次数为17次，而亏损次数则为26次，胜率为40%，虽然胜率较低，但单次活力的涨幅较大，总回报率约为14%，其中最大回报率高达73.94%，而最小回报率则为-16.74%。
第一次是回测了SAR在震荡市场中的走势，在单边行情中，SAR的表现又会如何？
在2014年6月至2015年2月期间， WTI原油几乎是单方面下跌，这段行情中总共可交易17次，其中获利为7次，亏损为10次，胜率依然不高，但总回报率为21.15%，高于震荡市场，其中最大回报率高达48.18%，而且，在单边行情中所需要的时间周期也较短，SAR指标可以极其适合短线单边行情。
上述两次回测，周期都比较短，仅有一年，如果将回测周期拉长至十年，情况又会如何呢？
我于是回测了2006年6月至2016年12月 WTI原油10年期SAR准确率，结果令人非常失望，总回报率为-41.6%。总共可交易258次，其中获利为100次，亏损为158次。最大回报率为35.6%，而最小回报率则为-68.38%。
从以上的回测可以看出，把SAR运用在原油行情上，似乎短周期的效用比长周期大得多。而且，运用在短周期时，无论是震荡行情还是单边行情都适用。
那么，把SAR运用在黄金行情上又会回测出什么结果呢？
答案是，其规律与原油市场完全相同，无论是原油还是黄金，SAR指标在长周期行情上的表现欠佳，在中短期行情表现较好。在单边行情上能获得较高回报，而在震荡行情上回报率较小。所以，SAR是一个适合单边行情的中短期指标。
之所以采用黄金、原油市场，是因为这两个市场可做多也可做空，市场波动幅度更大，能更透彻的反映市场情绪，股市与他们其实是一样的道理，SAR同样适用于中短期股票市场。
针对SAR指标的特征，我们总结出三点用法：
第一、只能用于短线指标，主要用日SAR指标判断买卖点，用30分钟SAR指标判断当日具体买卖点位；
第二、在大盘在剧烈波动的时候使用，最好近半个月内有明显放量或大盘涨跌幅高于2%时使用；
第三、在市场面临变盘的时候使用，比如现在政策不确定性极高，随时都可能上涨或下跌，此法极其有效。
最后、SAR指数判断个股的有效性其实要强于大盘指数，各位在选择买卖点的时候不妨参考一下SAR，短期会有不错的收益哦。
来源 | 原来是凌乐（ID：TJlingle8）